Tipos de cambio y naturaleza dual del dinero

Todos sabemos qué es el dinero, pero de la manera en la que lo entendemos hoy en día. Con el paso del tiempo, el dinero ha adoptado distintas formas. Por ejemplo, se han usado incluso piedras, así como metales como oro y plata en diferentes formas y cantidades. Hoy en día algunos consideran las criptomonedas como formas de dinero, aunque muchos discrepan de si son efectivamente dinero o títulos de inversión.

En Investopedia leemos esta definición: "El dinero es una unidad económica que funciona como un medio reconocido y generalizado de intercambio que tiene como objetivo realizar transacciones en una economía. El dinero ofrece el servicio de reducir el coste de la transacción, con lo que satisface las necesidades de los dos participantes. El dinero se origina como una materia prima con una propiedad física que adoptan los actores del mercado como medio de intercambio. El dinero puede estar determinado por el mercado, la moneda de curso legal emitida oficialmente (o fiat), substitutos de dinero o medios fiduciarios, y criptomonedas digitales."

Como vimos en la charla anterior, las divisas se usan en un área geográfica específica. Cuando compra acciones de EE. UU., emplea dólares. Si compra acciones europeas, usará euros. Necesita dinero para comprar cualquier cosa, incluso acciones. Pero la cuestión es: "¿con qué se compra dinero?".

Pues con dinero, claro. Puede comprar euros con libras, dólares con yenes, yenes con dólares australianos, etc. Probablemente haya hecho una transacción FX usted mismo si ha estado en un país que use una divisa distinta a la que usa en su país.

Si, por ejemplo, usted vive en la eurozona, se usan euros como medio de pago. Si quiere viajar al Reino Unido, tendrá que convertir algunos euros en libras con el fin de comprar algo en este país.

Efectivamente, esta transacción en realidad es la compra de libras esterlinas pagando en euros, pero, desde una perspectiva diferente, también es la venta de euros a cambio de libras. Por tanto, el dinero se usa como medio de pago, pero, al mismo tiempo, las divisas tienen un valor de mercado que se expresa en otra divisa.

Siempre que se produce una transacción FX, el vendedor de una divisa es al mismo tiempo el comprador de otra. El precio de la divisa que vende es único para esa divisa.

Por eso existen las cotizaciones FX, o tipos de cambio. El tipo de cambio o los pares de divisas representan la relación de una divisa con otra en un cierto momento. En cada cotización hay un conjunto de dos divisas. En el lado izquierdo del conjunto tenemos la divisa base, y en el derecho está la divisa cotizada o variable. La divisa base siempre se denomina en una unidad simple de esa divisa, mientras que la divisa variable es la que fluctúa en su valor. Se trata de la cantidad de divisa variable que necesita para comprar una unidad simple de la divisa base.

Si el EUR/USD se opera a 1,0975, significa que cada euro que compra le cuesta 1,0975 dólares americanos.

Por ejemplo, si quiero viajar a los EE. UU., tendré que cambiar mis euros a dólares americanos. Si cambio 1000 euros a dólares y el tipo de cambio está, en ese momento, a 1,0975, recibiría 1097,5 dólares americanos.

Supongamos que el año siguiente el EUR/USD está a 1,1000. Ahora si cambia esos 1000 euros tendría a cambio 1100 USD (=1000*1,1000). Con la misma cantidad de euros, obtengo más dólares americanos. Esto significa que el euro se ha apreciado en comparación con el dólar americano, o que el dólar americano se ha depreciado en comparación con el euro.

El tipo de cambio se determina con las leyes de mercado de oferta y demanda.

El fin aquí es comprar la divisa que cree que va a apreciarse respecto a la divisa que vende. Por eso usamos expresiones como:
"El euro se ha apreciado respecto al dólar"
"El yen se ha depreciado respecto a la libra"

Si se dice simplemente "el euro se ha apreciado", en general sigue siendo válido, y significa que el euro se ha apreciado respecto a un gran número de otras divisas, aunque siga teniendo mucho menos valor. El euro puede tener un comportamiento diferente en función de la otra contraparte, por lo que podría decirse que se ha apreciado respecto al dólar americano, pero, por otras razones, se ha depreciado respecto al JPY al mismo tiempo.